12 novembre 2020

Prix du Gaz en Octobre 2020 : l’analyse technique

La rédaction du MaGAZine fait le point sur les prix du gaz en Octobre 2020. La dernière semaine de Septembre nous avait laissé des prix du gaz naturel aux alentours de 12€/MWh. Comment cela a-t-il évolué ?

Les prix spots

Prix spot du gaz naturel en Octobre 2020

Bien que suivant une tendance légèrement baissière sur les tous premiers jours du mois, les prix sont repartis à la hausse dès la deuxième semaine et ce pour 4 raisons :

  • Tout d’abord, une grève en Norvège a impacté très fortement la production de plusieurs plateformes pétrolières
  • Nous avons perdu 7 degrés entre la 2ème et la 3ème semaine du mois. Ce qui a pu avoir un effet sur le chauffage
  • Les maintenances opérées depuis quelque temps sur les gazoducs Norvégiens continuent de perturber l’acheminement du gaz naturel en Europe.
  • Et comme si cela ne suffisait pas, les approvisionnements en LNG (gaz naturel liquéfié) étaient particulièrement faibles.

Ainsi, le prix du gaz (PEG) a atteint le 23 Octobre 15,35€/MWh (soit +24% depuis le début du mois). Cette belle augmentation du prix du gaz a néanmoins vu la réalité de la situation sanitaire la rattraper… Un 2ème confinement se profilant puis étant mis en place dans l’Hexagone, les prix spots du gaz ont fortement baissé au cours de la dernière semaine d’Octobre.

Les prix futurs ont-ils suivi cette tendance ?

Les prix futurs

Le Month Ahead

Prix month ahead du gaz naturel en Octobre 2020

Du côté du Month Ahead (le prix pour le mois prochain) le prix augmente de 19% entre le 1er Octobre et le 23 Octobre pour atteindre 15,58 €/MWh. A partir du 26 Octobre, il amorce une forte baisse, tiré vers le bas par les craintes autour des perspectives d’un second confinement et de ses conséquences sur l’économie.

Les prix des trimestres 2021

Prix du gaz Q1 Q2 et Q3 2021 en Octobre 2020

Les prix à moyen termes montrent des tendances générales similaires au prix spot. Les prix Q2 et Q3 sont bien moins impactés par la conjoncture et oscillent entre 12,5 et 14€/MWh pendant tout le mois d’Octobre.

Les prix du gaz naturel en Octobre 2020 pour livraison en 2021 et 2022

Prix du gaz cal21 et cal22 en Octobre 2020

Les prix pour fixer toute l’année 2021 et toute l’année 2022 connaissent des évolutions différentes. Relativement stables sur les 4 premières semaines du mois, les prix CAL22 autour de 14,5€/MWh voient les prix CAL21 remonter à leurs niveaux. Tous deux semblent également impactés en 5ème semaine par les craintes autour de la seconde vague de covid 19.

Comprendre l'évolution du prix du gaz en Octobre 2020 c’est aussi comprendre les évolutions de ses drivers … On en a sélectionné quelques-uns.

Les drivers du gaz naturel

Le prix du pétrole brut (Brent)

Prix du pétrole (Brent) en Octobre 2020

Le mois de Septembre avait été compliqué pour le Brent qui se retrouvait au plus bas depuis Juin dernier. Tout début Octobre cette baisse a été accentuée par les nouvelles concernant le président Américain Donald Trump, testé positif au Covid 19 ainsi que la perspective de voir la production Libyenne augmenter.

Toutefois, la seconde semaine du mois marqua un rebond important du prix du pétrole et ce pour 2 raisons : d’une part l'état de santé rassurant du président Américain et d’autre part la grève sur les plateformes pétrolières Norvégiennes que nous avions évoqué plus haut.

Le prix du Brent a dès la 3ème semaine a entamé une tendance baissière qui s’est fortement accélérée avec le retour de la pandémie. Le prix du pétrole n’a pas eu le temps de retrouver ses niveaux pré-pandémie avant qu’une seconde vague ne déferle sur l’Europe.

Le taux de change €/$

Taux de change euro dollars octobre 2020

Après de très belles performances en Septembre, l’Euro a semblé se stabiliser sur les 2 premières semaines d’Octobre avant d’accuser une baisse importante en 3ème semaine. La 4ème semaine a été marquée par les une remontée toute aussi importante de l’Euro qui a gagné 1,35% en l’espace de 7 jours mais, une fois de plus. La pandémie fait un retour brutal et l’Euro chute pour s’échanger à 1,17$.

Les températures

Température en octobre 2020

Le mois d’octobre a connu des températures globalement au-dessus des moyennes de saison, à l’exception peut-être de la 3ème semaine qui était un peu plus conforme aux moyennes saisonnières. Les prix du gaz ce mois-ci n’ont pas spécialement eu à pâtir des températures.

CO2, Charbon et Électricité

Prix de la tonne de Charbon en Octobre 2020

Le Charbon a commencé le mois d’Octobre en force à son plus haut depuis Septembre 2019, temporairement boosté par un phénomène d’anticipation de l’industrie face aux incertitudes des modalités d’un éventuel reconfinement. Mais cela n’a pas duré. Pour les 3 dernières semaines du mois le prix du charbon a suivi une tendance baissière pour atteindre 56€ la tonne en fin de mois.

Prix de la tonne de CO2 en Octobre 2020

Le prix de la tonne de CO2 a connu sur les 3 premières semaines du mois une tendance baissière avant de subir un léger rebond… Un rebond toutefois non significatif dans la mesure où l’économie a marqué le pas en fin de mois en raison de la pandémie. La tonne de CO2 perd un peu plus de 2 euros sur le mois d’Octobre.

La fin du mois est marquée par une fenêtre particulièrement pertinente pour l’achat de gaz naturel. En effet les prix du gaz en Octobre 2020 ont fini par baisser très fortement lors de la dernière semaine. Une baisse que nous pourrions d’ailleurs qualifier d’irrationnelle. En effet, le second confinement n’est pas aussi dur que le premier et l’économie devrait mieux s’en sortir. Ajoutez à cela que les températures devraient suivre les tendances hivernales et baisser notablement. Tous les ingrédients sont réunis pour voir les prix remonter dans les semaines qui viennent.

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